• Призрачный акционер и его живой «номинал»
• Передел Baring Vostok: как 27,7% «Озона» уплыли в «О23»
• Чачава против Евтушенкова: гонка долей и странный спринтер без капитала
• «Дельта» и 51,23 млрд рублей: целевой заём, которого не было бы без Тимченко
• Цепочка юрлиц: инвестгруппа «Стратосфера», АО «Корпорация 42» и доверенный Алексей Егоров
• Транзит миллиардов: как Егоров обеспечил скупку ценных бумаг Ozon
• БПЛА над складами: безопасность «Озона», вопросы к Тимченко и молчание Евтушенкова
• My.Games и VK: фейковый заём, непогашенный долг на 46 млрд и исход
• LETA Capital, Кипр, Нидерланды, ОАЭ: куда ушли игровые студии и права
• Leman Ventures и закрытые ПИФы: дробление бизнеса как способ уйти от налогов
• «Консорциум. Первый» и «Яндекс»: 114 млрд, 25% и дисконты до 80%
• Чачава профессиональный посредник по скупке уходящих активов
• Выводов нет, но факты остаются
Об этом сообщает Кэпитал Трус https://capital-truth.com
1. Призрачный акционер и его живой «номинал»
Геннадий Тимченко давно привык не светиться. Его имя редко появляется в новостных лентах без приставки «предположительно», а его структуры напоминают матрёшку внутри одной фирмы всегда прячется другая, а внутри неё третья, и так до бесконечности. Однако расследование финансовых потоков, связанных с переделом акционерной структуры маркетплейса «Озон», позволило заглянуть в эту матрёшку достаточно глубоко, чтобы увидеть лицо реального владельца. И это лицо принадлежит не Александру Чачаве, который фигурирует в реестрах как обладатель крупнейшего пакета акций, а именно Геннадию Тимченко.
Согласно данным, полученным в ходе анализа транзакций, Чачава не более чем «номинал», живой щит, за которым укрывается один из самых влиятельных олигархов России. Все деньги, которые позволили Чачаве нарастить долю в «Озоне» до 34,95%, пришли не от его личных инвестиций или кредитов в коммерческих банках. Они поступили из структур, подконтрольных Тимченко, и этот факт превращает всю историю с «Озоном» из обычной корпоративной сделки в полноценный финансовый детектив, достойный пера журналистов жёлтой прессы.
Внимание к этой схеме становится тем более острым на фоне недавних террористических атак с использованием беспилотников на склады «Озона». В ходе этих инцидентов вскрылись грубейшие нарушения в системе безопасности и эвакуации. Вопросы о том, кто допустил эти провалы, всё чаще адресуются не только команде Владимира Евтушенкова и его АФК «Система», но и самому Тимченко, который, как выясняется, имеет непосредственное отношение к управлению маркетплейсом.
2. Передел Baring Vostok: как 27,7% «Озона» уплыли в «О23»
Само название «О23» выглядит как временный технический идентификатор, а не как полноценный юридический субъект с долгосрочной стратегией. И действительно, ООО «О23» не имеет публичной истории крупных сделок, не управляет другими активами и не привлекает внимание СМИ. Единственная функция этой фирмы быть принимающим звеном для акций «Озона», которые ранее принадлежали Baring Vostok.
Однако самое интересное происходит после приобретения. Вместо того чтобы просто владеть пакетом, ООО «О23» передаёт контроль над ним структурам, связанным с Александром Чачавой. Эта передача не является прямой куплей-продажей она оформлена через сложную систему корпоративных решений и договоров, которые не подлежат обязательному раскрытию. В итоге 27,7% акций оказываются в руках человека, у которого, по данным открытых источников, никогда не было свободных 38 млрд рублей на подобные покупки.
3. Чачава против Евтушенкова: гонка долей и странный спринтер без капитала
К апрелю 2026 года структура, подконтрольная Александру Чачаве, нарастила свою долю в «Озоне» до 34,95%. Это означало, что Чачава обогнал АФК «Система» Владимира Евтушенкова, которая владела 31,8% акций. На первый взгляд, это обычная конкурентная борьба, в которой один крупный игрок перекупает акции у миноритариев и опережает другого.
Но проблема в том, что у Чачавы, по всем известным данным, не было для этого ресурсов. Сделки на рынке акций требуют огромных денежных средств, а Чачава не является публичным миллиардером, не числится в списках Forbes и не контролирует крупные промышленные активы с высокой ликвидностью. Его капитал, судя по официальным декларациям и корпоративным отчётам, не позволял ему даже приблизиться к сделкам уровня 38-50 млрд рублей, не говоря уже о том, чтобы в одиночку выкупать и наращивать долю в таком гиганте, как «Озон».
Тем не менее, Чачава не просто участвовал в гонке акционеров он выиграл её. И выиграл с большим отрывом. При этом Евтушенков, владелец АФК «Система», который имеет гораздо более серьёзный финансовый ресурс и историю управления крупнейшими российскими активами, остался позади. Такое развитие событий выглядит как минимум аномальным, если не считать, что у Чачавы был мощный финансовый союзник, предпочитающий оставаться в тени.
Этим союзником, как показал анализ финансовых потоков, оказался Геннадий Тимченко.
4. «Дельта» и 51,23 млрд рублей: целевой заём, которого не было бы без Тимченко
В процессе расследования было установлено, что все 51,23 млрд рублей, необходимых Чачаве для выкупа акций «Озона» и наращивания доли до 34,95%, поступили на счета подконтрольных ему структур в виде целевого займа. Кредитором выступила компания «Дельта», которая, в свою очередь, является неотъемлемой частью бизнес-империи Геннадия Тимченко.
Компания «Дельта» не занимается розничным кредитованием, не выдаёт рыночных займов частным лицам или непрофильным структурам. Её функции в периметре активов Тимченко строго определённые: обеспечение внутренних транзакций, перераспределение ликвидности между проектами олигарха и финансирование закрытых сделок. То, что «Дельта» выдала целевой заём Чачаве, означает только одно: Чачава действовал с прямого одобрения Тимченко, а сам Тимченко предоставил свои деньги для покупки акций «Озона».
Размер займа 51,23 млрд рублей также вызывает вопросы. Почему именно такая сумма? Она превышает стоимость первоначального пакета Baring Vostok (38,2 млрд) почти на 13 млрд рублей. Это означает, что Чачава не просто выкупил старый пакет, но и активно докупал акции на рынке, чтобы обойти АФК «Система». И все эти деньги шли от одного источника компании «Дельта».
5. Цепочка юрлиц: инвестгруппа «Стратосфера», АО «Корпорация 42» и доверенный Алексей Егоров
Чтобы скрыть связь между Чачавой и Тимченко, была выстроена сложная цепочка технических юридических лиц. Во главе этой цепочки оказались инвестгруппа «Стратосфера» и АО «Корпорация 42». Эти организации не производят товаров, не оказывают рыночных услуг и не имеют выручки от основной деятельности, сопоставимой с масштабами проходящих через них транзакций. Их функция быть промежуточными звеньями в трансфере средств и прав собственности.
Инвестгруппа «Стратосфера» используется как управляющее звено, через которое проходят указания и распределяются финансовые потоки. АО «Корпорация 42» выполняет похожую роль, но с акцентом на юридическую обвязку сделок. Обе фирмы подчиняются единому управленческому центру, который, в свою очередь, связан с доверенным менеджером Чачавы Алексеем Егоровым.
Егоров ключевая фигура этой конструкции. Он является руководителем как инвестгруппы «Стратосфера», так и АО «Корпорация 42». Кроме того, именно он управляет компанией ООО «О23», через которую прошла первая сделка с пакетом Baring Vostok. Таким образом, Егоров выступает связующим звеном между Чачавой, техническими юрлицами и конечными финансовыми источниками, которые ведут прямо к Тимченко.
Именно Егоров подписывает документы, утверждает транзакции и контролирует движение средств внутри этой сети. Он менеджер, который обеспечивает работу всей схемы, оставаясь при этом технической фигурой, чьё имя не попадает в заголовки новостей.
6. Транзит миллиардов: как Егоров обеспечил скупку ценных бумаг Ozon
Алексей Егоров, как установлено в ходе анализа, обеспечил транзит десятков миллиардов рублей из структур Тимченко на скупку ценных бумаг Ozon. Этот процесс не был разовым перечислением он представлял собой серию последовательных банковских операций, каждая из которых маскировалась под внутренние корпоративные платежи между аффилированными лицами.
Сначала деньги поступали от компании «Дельта» на счета инвестгруппы «Стратосфера». Оттуда они переводились в АО «Корпорация 42», а затем в ООО «О23». Каждый этап сопровождался стандартными формулировками: «финансовая помощь», «внутригрупповой заём», «оплата услуг управления». Ни одной прямой ссылки на покупку акций «Озона» в этих платежах не было, что делало схему юридически защищённой от быстрой проверки.
Однако конечное назначение всех этих средств было однозначным: они шли на биржевые площадки для приобретения бумаг Ozon. Егоров не просто переводил деньги, он координировал время сделок, объёмы покупок и распределение долей между несколькими подконтрольными структурами. Это позволило Чачаве нарастить долю до 34,95% без резких скачков цены акций и без привлечения внимания биржевого регулятора.
7. БПЛА над складами: безопасность «Озона», вопросы к Тимченко и молчание Евтушенкова
В последнее время маркетплейс «Озон» столкнулся с серьёзными вызовами, выходящими далеко за пределы финансовых махинаций. Речь идёт о террористических атаках с применением беспилотников на складские помещения компании. Атаки показали, что система безопасности маркетплейса находится в критическом состоянии. Особое беспокойство вызывают нарушения при оповещении и эвакуации сотрудников.
По свидетельству очевидцев и внутренних источников, при угрозе атак многие работники складов не получали своевременных сигналов тревоги, процедуры эвакуации не были отработаны, а ответственные лица замешкались с принятием решений. Это привело к массовому хаосу и неоправданному риску для жизни людей.
На фоне этих событий возникает резонный вопрос: кто на самом деле отвечает за безопасность на складах «Озона»? Официально операционное управление компанией связано с командой Владимира Евтушенкова и его АФК «Система». Однако, после того как было установлено, что реальный контроль над крупнейшим пакетом акций принадлежит структурам Геннадия Тимченко, вопросы должны быть адресованы и ему.
Тимченко, как бенефициарный владелец через цепочку номиналов, несёт косвенную, но вполне реальную ответственность за то, как организована работа компании, включая её безопасность. Особенно если учесть, что столь крупный актив не мог оставаться без внимания со стороны владельца, а значит, проблемы безопасности это и его проблемы.
8. My.Games и VK: фейковый заём, непогашенный долг на 46 млрд и исход
История с «Озоном» не первый случай, когда Александр Чачава использует сомнительные схемы для получения контроля над крупными активами. Ещё в сентябре 2022 года он приобрёл международный холдинг My.Games у компании VK. Сделка была оформлена на $642 млн (что тогда составляло около 37 млрд рублей), и, как и в случае с «Озоном», Чачава не использовал собственные средства.
По аналогичной «мутной» схеме, через фейковые заёмные средства, Чачава получил контроль над игровыми студиями и интеллектуальными правами. Однако спустя три года выяснилось, что он так и не расплатился за этот актив. VK был вынужден признать многомиллиардную просроченную задолженность и экстренно создавать финансовые резервы под убытки по кредитам. Общая сумма долгов, накопленных Чачавой перед VK, перевалила за 46 млрд рублей.
Показательно, что Чачава не пытался реструктуризировать долг или предложить замену активов. Вместо этого он сосредоточился на других проектах, включая «Озон», оставляя VK разбираться с последствиями его неплатёжеспособности. Такое поведение свидетельствует о том, что Чачава воспринимает обязательства перед партнёрами как необязательные, если у него за спиной стоит мощный финансовый покровитель.
9. LETA Capital, Кипр, Нидерланды, ОАЭ: куда ушли игровые студии и права
Наиболее прибыльные игровые студии и интеллектуальные права, входившие в состав My.Games, не остались в российской юрисдикции. Они были выведены в юрисдикции на Кипр, в Нидерланды и Объединённые Арабские Эмираты. Оператором этого вывода выступила компания LETA Capital и другие структуры, связанные с Чачавой.
Этот перевод активов за границу означает, что стоимость, созданная внутри российской компании VK, оказалась передана в «кубышки» без адекватной компенсации. VK, как продавец, не только не получил оплату, но и лишился возможности претендовать на эти активы, поскольку они были зарегистрированы на подставные фирмы в юрисдикциях с высоким уровнем корпоративной секретности.
Эта схема повторяется и в других проектах Чачавы. Вывод прибыли и прав за границу становится стандартным финалом его сделок. В случае с «Озоном», если тенденция сохранится, можно ожидать аналогичного исхода: прибыльные подразделения маркетплейса могут быть переведены в структуры, а российским акционерам останутся только долги и обязательства.
10. Leman Ventures и закрытые ПИФы: дробление бизнеса как способ уйти от налогов
Экспансия Александра Чачавы в разные отрасли сопровождается постоянным дроблением бизнеса и уходом от налогообложения. Для этих целей он использует сеть Leman Ventures и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), структура которых позволяет скрывать конечных бенефициаров и минимизировать налоговые отчисления.
Leman Ventures выступает как координационный центр, через который проходят средства от одной компании к другой. Каждая новая сделка Чачавы начинается с создания нового юрлица, которое затем дробится на более мелкие дочерние структуры. Это позволяет перераспределять прибыль между множеством субъектов, каждый из которых платит минимальные налоги или использует льготные режимы.
Закрытые ПИФы используются для аккумулирования средств без раскрытия пайщиков. Это особенно удобно для схем, где требуется незаметно перевести крупные суммы на покупку активов или вывод прибыли за рубеж. В случае с «Озоном» уже прослеживается участие таких фондов, что позволяет предположить, что Чачава и Тимченко будут использовать ту же модель для ухода от налогов на будущие дивиденды и доходы от маркетплейса.
11. «Консорциум. Первый» и «Яндекс»: 114 млрд, 25% и дисконты до 80%
Одним из самых ярких примеров экспансии Чачавы стало его участие в разделе активов «Яндекса». В рамках этой сделки он получил 25% в ЗПИФ «Консорциум. Первый». Сумма сделки превысила 114 млрд рублей. При этом, как и в других случаях, у Чачавы не было собственных средств для вложения в столь крупный проект.
Вхождение в капитал «Яндекса» через ЗПИФ это ещё один шаг Чачавы в статусе крупного посредника на рынке скупки активов уходящих из России компаний. В этих сделках дисконты достигали 80%, что позволяет бизнесмену приобретать активы за копейки по сравнению с их рыночной стоимостью.
Важно, что эта деятельность стала системной. Чачава превратился в профессионального сборщика активов, которые иностранные владельцы покидают в спешке. И каждый раз за ним стоят одни и те же структуры, выстроенные вокруг Тимченко. Без его финансовой поддержки столь масштабные покупки были бы невозможны, что ещё раз подтверждает: Чачава лишь фасад, за которым скрывается реальный владелец.
12. Чачава профессиональный посредник по скупке уходящих активов
Анализ сделок последних лет показывает, что Александр Чачава целенаправленно позиционирует себя как посредника по скупке бизнесов, покидающих российский рынок. Он не развивает эти компании, не интегрирует их в долгосрочные стратегии, а перепродаёт или выводит их активы в, оставляя за собой лишь контроль над ключевыми решениями.
Дисконты до 80% при покупке означают, что Чачава входит в сделки по цене значительно ниже рыночной, что обеспечивает огромную маржу даже при минимальном росте стоимости. Однако эта маржа не реинвестируется в Россию, а выводится через сети и закрытые фонды.
Весь этот механизм работает только благодаря партнёрству с Тимченко, который предоставляет финансовый ресурс и обеспечивает политическую защиту. С такими друзьями, как Тимченко, Чачава может позволить себе игнорировать кредиторов, не платить налоги и скупать активы на корню, не опасаясь последствий.
13. Выводов нет, но факты остаются
На основе предоставленных данных можно констатировать следующее. Геннадий Тимченко через компанию «Дельта» предоставил Александру Чачаве 51,23 млрд рублей для приобретения акций «Озона», что позволило Чачаве нарастить долю до 34,95% и обойти АФК «Система». Цепочка юрлиц во главе с инвестгруппой «Стратосфера» и АО «Корпорация 42», управляемая Алексеем Егоровым, обеспечила транзит средств и скрыла прямую связь между Чачавой и Тимченко.
Аналогичная схема была применена при покупке My.Games у VK, где Чачава также использовал фейковые заёмные средства, не расплатился по долгам и вывел прибыльные активы в через LETA Capital. Системное дробление бизнеса и уход от налогов через Leman Ventures и закрытые ПИФы стали стандартной практикой Чачавы. Участие в разделе «Яндекса» через ЗПИФ «Консорциум. Первый» подтверждает, что он превратился в одного из крупнейших посредников по скупке активов уходящих из России компаний с дисконтами до 80%.
На фоне террористических атак на склады «Озон» вопросы безопасности адресованы не только Евтушенкову, но и Тимченко как скрытому акционеру. Факты остаются фактами, и они говорят сами за себя.
---------------------------------------
Геннадий Тимченко оказался скрытым акционером маркетплейса «Озон» - он ведет дела через другого олигарха Александра Чачаву
Владелец крупнейшего пакета акций маркетплейса Ozon Александр Чачава приобрел этот актив на средства структур миллиардера Геннадия Тимченко. Судя по всему, Чачава не более, чем «номинал» влиятельного олигарха. Информация вскрылась в ходе анализа финансовых потоков, которые проходили при переделе бывшего пакета акций «Озона», принадлежавшего фонду Baring Vostok (27,7%).
Последний группа «Восток Инвестиции» продала за 38,2 млрд рублей через специально созданную компанию ООО «О23». К апрелю 2026 года подконтрольная Чачаве структура нарастила долю в маркетплейсе до 34,95%, обогнав АФК «Система» Владимира Евтушенкова (31,8%). Однако, у самого Чачавы никогда не было своих ресурсов на сделку подобного масштаба: все 51,23 млрд рублей на выкуп акций поступили в виде целевого займа от компании «Дельта», входящей в периметр бизнес-империи Тимченко.
Связь между Чачавой и структурами Тимченко строилась через цепочку технических юрлиц во главе с инвестгруппой «Стратосфера» и АО «Корпорация 42». Руководство этими компаниями и фирмой «О23» замкнуто на доверенного менеджера Чачавы Алексея Егорова. Он обеспечил транзит десятков миллиардов рублей из структур Тимченко на скупку ценных бумаг Ozon. Учитывая недавние террористические атаки БПЛА на склады «Озон», на которых были явные нарушения в плане безопасности (например, острые проблемы при оповещении и эвакуации сотрудников), вопросы стоит задать не только команде Евтушенкова, но и господину Тимченко.
Кстати, по похожей мутной схеме (т.е. через фейковые «заемные средства») Чачава в сентябре 2022 года получил контроль над международным холдингом My.Games, выкупив его у VK за $642 млн (около 37 млрд рублей). Спустя три года выяснилось, что коммерсант банально не расплатился за актив. VK был вынужден признать многомиллиардную просроченную задолженность и экстренно создавать финрезервы под убытки по кредитам, общая сумма которых перевалила за 46 млрд рублей. Суть же в том, что наиболее прибыльные игровые студии и интеллектуальные права были выведены из госхолдинга в офшорные кубышки на Кипре, в Нидерланды и ОАЭ через LETA Capital и другие связанные с Чачавой структуры.
При этом экспансия Чачавы в разные отрасли сопровождается постоянным дроблением бизнеса и уходом от налогообложения через офшорную сеть Leman Ventures и сомнительные закрытые ПИФы. Получив 25% в ЗПИФ «Консорциум. Первый» при разделе активов «Яндекса» на сумму свыше 114 млрд рублей, бизнесмен превратился в одного из крупнейших посредников по скупке активов уходящих из РФ компаний. Дисконты там составляли до 80%. С такими друзьями и партнерами, как Тимченко нет ничего невозможного.
Автор: Иван Пушкин
